#23 | Bittensor & Aave im Stresstest: So managen wir das Risiko
Crypto ist liquides Venture Capital. Wer in Crypto investiert, investiert in frühphasige Technologiegeschäftsmodelle und trägt Team-, Markt- und Technologie Risiken. So wie bei klassichen Venture Investments. Doch im Gegensatz zu Venture Capital sind Crypto Assets liquide. Diese Liquidität ist Segen und Fluch zugleich. Investoren können jederzeit reagieren. Die entscheidende Frage für Investoren ist: Wann ist eine Reaktion sinnvolles Risikomanagement und wann ist sie bloße Panik?
In dieser Episode von Crypto im Kontext analysieren wir zwei reale Stresstests aus unserem Portfolio im April 2026: Den Vorfall beim KI-Netzwerk Bittensor (TAO) und die Bad-Debt-Problematik bei Aave.
Themen in dieser Folge
- Liquid Venture Capital: Warum Crypto-Investments ein aktives Monitoring benötigen und klassisches Buy & Hold sehr riskant sein kann.
- Fallstudie Bittensor: Wie wir den Exit von Templar und die Vorwürfe gegen den Gründer Jacob Steeves (Const) eingeordnet haben und warum die Reaktion der Community entscheidend war.
- Fallstudie Aave: Der Kelp-DAO-Hack und die beeindruckende Bildung von „DeFi United“ zur Rettung des Protokolls.
- Unsere Strategie: Warum wir unsere Exposure reduziert haben, wie die Evaluierungsphase aussah und wie wir heute investiert sind.
Wir geben Einblicke in unseren Fact-Finding-Prozess und unseren Risko Management Maßnahmen
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Anton Werner begann seine Laufbahn nicht bei Digital Assets – doch jeder Schritt führte ihn dorthin. Statt einer Private-Equity-Karriere zog es ihn 2011 nach Berlin: Er war am Aufbau führender E-Commerce-Unternehmen beteiligt und gründete ein eigenes Travel-Startup, das er erfolgreich verkaufte. Über das klassische (Web2-)Venture-Capital fand er zu Krypto – und erkannte darin nicht nur eine Anlageklasse, sondern das Fundament eines offeneren, faireren Internets. Seine Überzeugung: Krypto ist liquides Venture-Capital, doch ohne disziplinierte, datenbasierte Portfolioverwaltung fressen Volatilität und Emotionen jede Rendite. Bei Fountainhead Digital integriert er Digital Assets für Vermögensverwalter – strukturiert, compliant und risikooptimiert.
Martin Bechter beschäftigt sich seit 2017 mit Krypto – anfangs skeptisch, heute überzeugt. Mit über einem Jahrzehnt in Corporate Finance und klassischem (Web2-)Venture-Capital betrachtet er die junge Anlageklasse als Investor, Operator und Stratege zugleich. Vor allem will er eine oft missverstandene Technologie verständlich machen – sachlich, vom Grundprinzip her gedacht und ohne Hype. Als Co-Founder von Fountainhead Digital entwickelt er Krypto-Investmentstrategien für professionelle Anleger.